什么是股票配资 日本央行下一步：不加息，但开始缩表？

　　来源：华尔街见闻

首先，倚赖专业的股票配资平台可以帮助您更好地理解股票市场和投资规则。他们通常会提供相关的教育培训和市场分析报告，帮助您更好地理解行情走势和投资机会，提高您的投资水平。

　　距议息会议仅剩一周，日本央行面临着是否加息的艰难抉择，此前媒体报道，日本央行内部对于加息问题存在分歧，而瑞银预计，日央行将维持利率不变，并即将开始量化紧缩。

　　7月23日，瑞银分析师Masamichi Adachi、Go Kurihara 发布报告称，日本央行本月不会将政策利率从目前的0-0.1%上调，而6月决定的量化紧缩将在下周看到具体措施。

　　日前，市场多数预计日央行将在此次会议上将维持利率不变，不过考虑到日元持续疲软，有部分分析师和投资者预计会加息。

　　瑞银则指出，日本央行的政策决定是基于对潜在通胀的评估，而不是日元本身。尽管通胀预期有所上升的部分原因是日元贬值，但日本经济仍然过于疲软。

　　量化紧缩将近

　　7月9日至10日间，日本央行与债券投资者举行了三次会议。会议中，投资者对缩减债券购买规模的程度和速度所持意见不一，日本央行也没有表明其态度。

　　瑞银则预计，第一年的购买量将从每月6万亿日元减少到4万亿日元，第二年将减少到2万亿日元。第一年的缩减规模预测接近日本央行观察人士的调查结果，但第二年则略低于调查结果。

　　而这一削减将使该行持有的日本国债占GDP的比例在两年内分别下降13%和17%。与美联储相比，日本央行的削减幅度在绝对意义上更少，但在相对意义上更快。

　　GDP和CPI预期将下降

　　瑞银认为，日本央行董事会成员将在经济展望报告中更新他们对2026财年实际GDP和CPI的预测。

鉴于第一季度GDP结果疲软，以及8月至10月期间为减少电力和天然气费用而提供的新能源补贴，预计他们将降低2024财年的GDP预测由0.8%降至0.6%，以及将核心CPI预测由2.8%降至2.4%，并将对2025财年和2026财年预期进行有限的修订。

　　值得注意的是，日本此前于4月发布展望报告中提到：“日本潜在的CPI通胀预计将逐渐上升，因为预计产出缺口将改善，中长期通胀预期将上升，工资和价格之间的良性循环将继续加剧。在预测期的下半年，它可能会处于与价格稳定目标基本一致的水平。”

　　下一次加息或在9月或10月

　　日本于4月发布的展望报告中提到：随着从收入到支出的良性循环的加剧，潜在的通货膨胀随着工资和价格之间的良性循环的加剧而上升。瑞银认为，如果央行保持这一前景，他们在不久的将来提高政策利率的意愿仍然很高，这支持了瑞银对日本央行在10月（或9月）将政策利率上调至0.25%的预测。

　　此外，瑞银还认为，2026年日央行将逐步但稳定地加息至1.5%。相对于当前的利率定价，这是一个强硬的前景。

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：杨淳端 什么是股票配资